据《科创板日报》消息，张雪机车获得红杉中国新一轮独家融资，规模1.5亿元。本轮过后，张雪机车的估值达到60亿元。对比今年1月A轮10.9亿元的估值，半年时间大涨近5倍。

近半年，张雪机车动作频频，除了赛事成绩出色外，新的研发生产基地已在谋划，并开始进军英国等海外市场。

（2026湖南车展上的张雪机车500RR。王亮 摄）​

成立于2024年4月的张雪机车，凭什么让红杉下注？潜力还有多大？

投资人账面回报近60倍，这盘棋才刚刚开局

本轮交易具体条款尚处保密阶段，但消息被高信资本创始合伙人兼董事长曹斌提前“泄了底”。

8月10日，曹斌在采访中透露，2024年7月高信资本以2000万元完成对张雪机车的天使轮投资，按最新60亿元估值测算，账面回报接近60倍。彼时公司整体估值1亿元，高信资本获得20%股权。此后，因实施高管股权激励，创始人张雪回购了10%股份，高信资本持股比例相应调整为10%。

一家成立仅两年的公司，估值从1亿到60亿，投资人的兴奋不难理解。

但高回报从来不是运气。张雪机车估值火箭式蹿升，有三个核心支撑：

赛事成绩好是最直接的引爆点。2026年3月，张雪机车在WSBK世界超级摩托车锦标赛葡萄牙站登顶，这是中国品牌在该赛事中首次站上最高领奖台。截至目前，张雪机车已拿下6个分站赛冠军，车手德比斯暂列车手积分榜第二名。体育赛事的残酷在于，只有冠军才有资格谈影响力——张雪机车拿到了。

产品力是地基。制造业终归要靠产品说话。不管是比赛用车820RR-RS，还是市售的820RR、500RR，都已被市场验证为一流产品。赛事成绩与销量形成了正循环：没有好车，再好的车手也拿不了冠军；而冠军本身就是最硬的广告。

创始人是底牌。天使轮和A轮的投资方都提到一个共同点：下注的核心是张雪这个人。从修车学徒到世界冠军缔造者，这个叙事本身就有极强的说服力。

产能、海外、电动化：张雪机车才开始“加速”

本轮融资完成后，红杉中国将与张雪机车在企业治理、人才梯队、产业资源协同及全球化业务拓展等多个维度展开深度合作。对一家处于爆发期的公司来说，这些“软实力”恰恰是最需要的。

看几个硬指标：

产能端。目前月交付量已突破1万台，产线忙得冒烟。7月初，张雪机车新生产基地正式签约落地重庆两江新区，占地约200亩，规划年产50万辆，集研发、制造与品牌展示于一体。有了这个基地，产能天花板从“不够卖”变成了“够得着”。

海外端。张雪机车已进军英国市场，500RR型号将于8月上市，且已有预订单。从“重庆造”到“全球卖”，国际化不再是口号。

研发端。2026年研发预算从去年的6958万元提升至1.35亿元，除燃油中大排摩托车外，同步布局电动摩托车产品线，计划2027年推出电动新品。燃油是基本盘，电动是第二增长曲线。

营收端。2025年销量超2.5万台、营收6.7亿元；今年营收预计达25亿—30亿元，同比实现近四倍增长。规模效应正在兑现。

60亿贵不贵？看的是天花板，不是地板

60亿估值贵不贵？要看放在什么坐标系里。

数据显示，2025年我国燃油摩托车产销分别为1849.75万辆和1846.15万辆，同比增长11.65%和12.16%，势头不错。

行业格局上，2025年，国内燃油摩托车销量第一的企业是豪爵，卖出268.67万辆；销量第十的江门珠峰，也有52.91万辆。换句话说，要冲进国内前十，至少要有50万级的销量，想冲进前5，则得是百万级的销量。

张雪机车今年营收预计25亿—30亿元，产能规划50万辆——恰好站在“前十门槛”的量级上。从2.5万台到50万台，还有20倍的空间。即便保守估计，5年内只要拿下行业前十的入场券，60亿估值就远不是天花板。

更何况，张雪机车的定位并非“性价比走量”，而是“赛事技术下放”的高附加值路线。这条路一旦走通，品牌溢价和利润率的想象空间，比单纯拼销量的路径大得多。

当然，风险也不容忽视。快速扩张期的品控压力、产能爬坡的交付节奏、海外市场的本地化适配，都是必须跨过的坎。

张雪是湖南怀化麻阳人。从湘西山村的修车铺到世界冠军领奖台，这个故事的起点在湖南。侃财君也有些小期待：张雪机车未来的发展，能有湖南元素就好了。比如，湖南的投资机构可以参与投资，或者张雪机车能在湖南设立研发中心或生产基地。毕竟，重庆离湖南并不远，而湖南的制造业底子，也配得上一颗好种子。

（作者 湖南日报全媒体记者王亮）

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