6月26日9时30分，深交所。

随着一记清脆的敲钟声，惠科股份（001399.SZ）正式登陆A股。收盘42元/股，全天大涨超315%。

6月26日，惠科股份有限公司（股票简称：惠科股份）在深圳证券交易所主板成功挂牌上市。通讯员 摄​

几乎在同时，千里之外的浏阳经开区，有人默默算了一笔账：浏阳国资在惠科股份的投资，以上市首日收盘价计算，市值达到160亿元。

社交媒体上有人感慨：“这真是一场豪赌，浏阳赢了。”

但如果你把时间轴拉回到2019年，去问问当时在“惠科办”吃住、在工地连轴转的那群人，他们会摇摇头，告诉你一个完全不同的版本：这从来不是赌，这是一场提前布局了7年的产业长跑。所有的收获都在预期之中，唯一超出预判的，只有股价涨得有点猛。

很多人盯着当日市值，觉得是运气。但浏阳自己清楚，这笔账，不在敲钟这一天，而在敲钟之前的每一天。

湖南对液晶面板的渴望由来已久。此前的十多年里，为了补上这块短板，湖南一边引进蓝思科技筑牢电子信息底盘，一边持续跟踪头部面板企业。从2010年到2019年，光是液晶面板的投资白皮书，湖南就先后出了四、五版。

直到2019年，机会来了：惠科集团计划再投一座面板厂。彼时的惠科，手里拥有重庆、滁州、绵阳3座工厂，体量、资金、技术都存在争议，外界觉得再建新厂是“蛇吞象”。

但浏阳没有急着否定。

招商团队从2019年5月起，连续多轮奔赴企业实地调研，同时请来专家做全方位论证，反复核验技术成熟度和资金可控性。真正让浏阳下定决心拍板的，是惠科创始人王智勇的一句话。他坦诚地说：“我出22个亿，把身家性命全押在长沙。政府助我一力，我们共同把产业做起来。”

这是诚意，也是决心。

2019年9月12日，签约。总投资220亿元，惠科出44亿，剩下的176亿，压在了浏阳国资肩上。

15天后，全国最大的单体面板类高科技厂房在浏阳开工。没有先例，就创造先例。湖南举全省之力搭建专班，住建部门跑到滁州、绵阳取经，海关远赴江苏协调专属通道。浏阳经开区更是成立“惠科办”，5个人脱产吃住在工地，立下规矩：问题不过夜。

2019年，全国最大单体面板类高科技厂房——长沙惠科第8.6代面板生产线项目建设现场。通讯员 摄​

130天建成64万平方米主厂房——相当于8个“水立方”，14个月实现投产。这个速度，创下了国内同类型面板厂的新纪录。

当然，光有速度还不够。

一个县级平台，突然要撬动百亿级的重资产项目，资金怎么来？这是摆在面前的第一道坎。

以前投过最大的项目也就几千万，一年到头也就投出10来个亿。176亿，靠财政硬扛不现实，只能想办法。团队搭建了一套复合融资矩阵：财政注入资本金，搭配专项信托、中长期银行债权，甚至抵押未来项目股权收益权换取流动性。

有多难？举个例子。金阳投资为了发一支10亿元的“双创债”，规划其中5亿元投向惠科。但因为主体评级只有AA，省外机构普遍观望，根本没人愿意买。

没办法，只能本土抱团。长沙银行、湖南银行主动扛起属地责任，多方协调份额，才把发行堵点打通。一趟趟跑北京，一遍遍改材料，硬是把钱凑齐了。

钱到位了，更大的考验还在后头。

2021年投产后的长沙惠科，并没有一飞冲天。前两年，同行工厂赚得盆满钵满，它还在爬坡；到了2023年好不容易满产，行业又急转直下，面板价格跳水。长达两、三年的低谷期里，投进去的钱能不能收回来，谁心里都没底。

这种时候，最考验的是耐心。

浏阳选择不催促、不折腾，陪着企业一起扛。这种“长期主义”的底气，来自于对显示产业周期的深刻理解。金阳投资相关负责人后来感慨：“显示产业是超长周期赛道，不可能三两年快速获利。想拿到产业和资本的双重超额收益，至少蛰伏五到七年。”

终于，2024年，拐点来了。

长沙惠科持续满产，85寸、100寸超大尺寸面板全球市占率冲上第一。产值、税收同比增长28.7%、57.25%，成为浏阳经开区第二个百亿级企业。王智勇说，这是惠科四座面板厂中“最赚钱、最有效益”的一座。

2025年1月，惠科追加90亿元，建设Mini-LED背光及整机项目，当年签约、开工、封顶。此次上市募资85亿元，其中55亿元投向长沙。

2025年1月9日，惠科Mini-LED背光/直显模组及整机项目签约仪式现场。 通讯员 摄​

7年前的布局，至此才算真正落定。

钱赚到了，当然是好事。但对浏阳来说，这笔回报虽然可观，却远不是这盘大棋的全部。

更重要的收获，是一条被彻底打通的产业链。

过去，湖南在电子信息产业里始终缺一块核心拼图——面板。蓝思科技的玻璃再好，没有面板贴合，就发挥不出全部价值。上下游之间物流成本高、协同效率低，始终是个卡脖子的痛。

长沙惠科第8.6代线全面达产后，这个痛点被击穿了。

2019年，全国最大单体面板类高科技厂房——长沙惠科第8.6代面板生产线项目建设现场。通讯员 摄​

如今，在浏阳经开区，“玻璃—面板—模组—终端”核心链条实现闭环。蓝思“面子”配上惠科“里子”，两大百亿级龙头不再只是物理上的邻居，而是发生了化学反应。

蓝思的防护玻璃可以直接为惠科配套，物流成本省了；两家巨头的采购需求，又像磁铁一样吸引上游材料、设备企业主动靠拢。目前，园区已集聚电子信息企业40余家：上游有韶光芯材、利尔电路板就近供货，中游有蓝思、惠科稳坐核心，下游则向车载显示、AR/VR、AI硬件这些新赛道不断延伸。

数据更直观。2025年，浏阳电子信息产业链实现产值447.43亿元，同比增长10.4%，占了长沙市新型显示产业链总产值的77.6%。

如今，浏阳经开区已经是全省唯一的电子信息类国家新型工业化产业示范基地，产业规模全省最大、集聚度最高。

这笔看不见的“长远家底”，比账面上的回报，厚实得多。

回过头看，“豪赌赢了”这个说法，把所有的成功，都归给了运气。

但我们不要忘了，2019年签约前，那几轮深入企业的调研和专家论证；签约后，那5个人吃住在工地、问题不过夜的硬仗；更不要忘了行业低谷期，那份不催促、不折腾的定力，以及长达7年的陪伴里，政府角色的深刻转变。

长期以来，地方招商容易陷入一种“内卷”：拼土地优惠、拼税收返还、拼财政补贴。但这种模式，一方面加重财政负担，另一方面容易招来“候鸟型”企业，哪里有补贴就去哪，政策一停就跑路。

浏阳在惠科身上，换了一种打法。

从最早的“蓝思办”到后来的“惠科办”，园区最开始的思路是搞好服务，企业遇到什么问题就解决什么问题。但在惠科项目上，这种服务又升级了。政府国资不再只是资源的分配者，而是变成了风险的共担者和生态的构建者。

长沙惠科鸟瞰图。通讯员 摄​

从“给优惠”到“给服务”，再到“给机会”，从“项目思维”升级到“链式思维”，浏阳完成了一次角色进化：成为了企业的“合伙人”。

当然，“合伙人”不是那么好当的。

它需要两种硬核能力。一是专业判断力。你得在行业低谷期，能精准识别谁是真正的“链主”，而不是盲目跟风。二是服务执行力。14个月从签约到投产，这不是靠喊口号喊出来的，是靠打破常规、全周期服务跑出来的。

这两种能力，光靠砸钱砸不出来，得靠专业、靠机制、靠定力。

当然，任何模式都有边界。国资下场一旦判断失误，就可能从“引导者”滑向“兜底者”，再多的投入也可能打水漂。政府与市场的边界一旦模糊，财政资金就成了无底洞。

浏阳的幸运，在于它在显示面板这个长周期赛道里，选中了惠科这个成长性标的，并且用足够的专业和耐心，等来了周期的反转。

所以，别再轻描淡写地说这是一场“豪赌”了。

对的地方，对的企业，对的耐心，仅此而已。而这“仅此而已”的背后，是7年不为人知的审慎与坚守。那百亿回报，与其说是运气的奖赏，不如说是对长期主义者的回响。

上市仪式当天，浏阳的招商团队已经奔赴大湾区，去撬动更多产业链资源。30亿元的产业投资母基金也完成了注册，“以投促产”的模式正在复制。

站在惠科上市的新起点，浏阳没有止步于眼前的红利，而是顺势乘势、借势造势，持续放大双龙头牵引效应，沿着长沙市产业链高质量发展部署，持续补短板、锻长板、塑优势，全力冲刺千亿级新型显示产业集群。

这场产业长跑，还在继续。

责编：王姚冰

一审：邓晶琎

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来源：湘伴

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