就在蓝思科技掌门人周群飞与马斯克、库克在国宴上同席的照片刷屏几天后，周群飞及丈夫郑俊龙实控的蓝思科技迅速在资本市场上落子。

（央视新闻截图。）

5月18日，蓝思科技发布公告称，拟以2.20港元/股的价格收购香港联交所主板上市公司巨腾国际约27.81%已发行股份。此次交易完成后，蓝思科技将享有巨腾国际至少50%投票权，成为巨腾国际的控股股东。

蓝思科技擅长玻璃、外观件，巨腾国际主打金属结构件和笔记本机壳，产地分布国内外。此次收购能快速补齐蓝思科技在PC、服务器等终端的制造能力短板，打造覆盖全球的产能网络。

并购巨腾国际

构建“材料-组件-整机”一体化能力

巨腾国际成立于2000年，总部位于中国香港，是全球领先的消费电子结构件制造商，在笔记本和电脑机壳领域的市占率常年稳居行业第一梯队，在我国及越南多地建立了规模化生产基地，具备全制程垂直整合能力与极高的良率控制水平。

近几年，随着传统PC市场的萎缩以及供应链价格战的内卷，巨腾国际逐渐走入低谷。

截至2025年底，巨腾国际的资产总额为103.47亿港元，净资产为54亿港元。蓝思科技以2.20港元/股的价格收购约27.81%已发行股份，意味着巨腾国际的整体估值仅约26.4亿港元。

也就是说，蓝思科技是以大概“腰斩”的破净价格，买下了巨腾国际庞大的产能池、熟练的产业工人群体以及在全球PC外壳供应链中沉淀了二十年的专利与客户认证，绝对是一笔好买卖。

（蓝思科技先进的制造车间。）

对于为何收购巨腾国际，蓝思科技在公告中进一步称，本次交易的推进将强力助推公司加速兑现中长期战略蓝图——“致力于成为全球精密制造领域的领导者，以技术创新为核心引擎，构建‘材料-组件-整机’垂直一体化能力”。

众所周知，蓝思科技早已不满足于只做一家“玻璃厂”。自从斥资百亿收购可成科技旗下的泰州工厂（可胜、可利）后，蓝思科技已大举进军金属结构件领域。

（可成科技是苹果 iPhone、MacBook 和 iPad 金属外壳的主要供应商。）

在拥有世界第一的玻璃面板产能以及智能手机金属外壳产能后，蓝思科技还缺乏在笔记本电脑、平板电脑（即大尺寸3C设备）领域的大规模塑料与合金外壳成型能力。

巨腾国际，正是蓝思科技所追求的最后一块“拼图”。此次交易后，让蓝思科技即刻拥有了笔电外壳的规模化量产能力，能让蓝思科技在面对苹果（MacBook/iPad）、联想等客户时，交出“玻璃盖板+金属/塑料中框外壳+整机组装”的一站式方案。

大力布局AI硬件终端

争夺新周期的“入场券”

当下，最火爆的是哪个领域？AI。

消费电子市场最大的变量，也是AI硬件终端的全面落地。如果说“整机组装”是蓝思科技的横向扩张，那么AI硬件终端则是其不惜代价也要抢占的战略制高点。

近几年，蓝思科技一直在“扩大版图”。

本次交易前，蓝思科技先后参与了灵伴科技、强脑科技、中伟股份、汉朔科技、希迪智驾等AI相关企业的股权融资及IPO，并对其他产业链标的开展并购重组等资源整合。

（灵伴科技打造的AI眼镜。）

2025-2026年是蓝思科技业务结构战略性优化的关键窗口期。公司确立了AI智能终端、具身智能、AI服务器、商业航天四大战略方向，从传统的消费电子代工企业向AI全产业链精密制造平台转型。

蓝思科技在一次电话会议中表示，公司计划通过3至5年的时间实现从业务结构、产品结构到收入结构的升维，AI智能终端和三大新增战略方向增长曲线都将实质性的贡献显著动能，最终达成业绩共振。

蓝思科技2025年年报显示，其智能手机与电脑类业务仍是企业的核心所在，营收占比高达82.23%，智能汽车及座舱类、智能头显与智能穿戴类营收占比分别为8.68%、5.35%，商业航天的营收就更少了。

（蓝思科技2025年营收表）

就目前全球科技和消费发展趋势来说，具身智能、AI服务器、商业航天或早或晚将在未来某个时期迎来大爆发。

从这个角度说，在消费电子领域的扎实根基上，如果其未来其他三大业务板块真能够实现“业绩共振”，蓝思科技完成有可能成长为一个真正的科技“巨人”。

（作者：湖南日报全媒体记者 王亮）

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