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黄炜信 湖南日报·新湖南客户端 2026-04-08 20:48:05
国际油价持续震荡上行，湖南本土民营油企——和顺石油成了A股湘股中的黑马。
截至2026年4月8日收盘，公司股价年内涨幅近50%，近几个交易日更是因涨幅偏离值累计超20%触发交易异常波动公告。
（和顺石油关于股票交易异常波动的公告）
一边是油价波动下的股价上行，一边却是上市以来首次年度亏损的业绩预警，这家深耕成品油零售的企业，正豪掷5.4亿元跨界切入半导体IP赛道。
跨界背后，是传统民企的自救与突围。
（和顺石油近期股价走势）
上市五年首现亏损
作为湖南本土唯一民营成品油零售上市企业，和顺石油2020年登陆上交所主板，上市当年便创下1.705亿元归母净利润的业绩高点。但2021年至2024年，公司归母净利润分别为9145万元、1.03亿元、5223万元、2926万元，整体呈持续下滑态势，盈利规模逐年收缩。
（和顺石油披露2025年业绩预告）
2026年1月，和顺石油披露2025年业绩预告，预计全年归母净利润亏损1760万元至2200万元，为上市以来首次年度亏损。
公司称亏损主要系对预付账款计提坏账准备的阶段性会计处理。有分析认为，其主业增长天花板已然显现：作为区域型企业，其业务基本盘集中在湖南，面对中石油、中石化的渠道挤压，叠加新能源汽车对成品油消费的长期替代，单靠传统油站零售已难实现持续增长。
5.4亿元跨界半导体IP
此轮股价暴涨，有基于原油市场的短期剧烈波动，也有部分原因在于市场对其半导体转型的期待。
2026年3月，公司公告称，全资子公司和芯微拟以5.4亿元现金，通过股权收购+增资，拿下上海奎芯集成电路设计有限公司35.11%股权，同时通过受托表决权合计控制标的公司51.11%表决权，实现控股，正式切入半导体IP赛道。
公开资料显示，奎芯科技是国内高速接口IP领域核心企业，产品覆盖PCIe、USB等主流接口IP，应用于人工智能、汽车电子等领域，是国产半导体IP替代的重要参与者。2024年度，奎芯科技实现营业收入1.59亿元，亏损1848.88万元；而到了2025年度，其营业收入增长至2.12亿元，并扭亏为盈。
（和顺石油公告）
值得关注的是，此次收购标的溢价821%。为降低跨界风险，和顺石油设置了业绩对赌：奎芯科技2025年至2028年营收复合增长率不低于30%，2025年净利润实现转正，未达标将进行现金补偿。
此前和顺石油曾尝试布局新能源超快充业务，但未能形成规模效应，此次半导体布局，是其摆脱主业依赖的关键一搏。
突围背后机遇与考验并存
和顺石油的跨界，并非个例，与湖南零售龙头友阿股份的转型路径高度相似。深耕湖南零售市场数十年的友阿股份，受线上电商冲击、消费场景重构影响，主业持续承压。2025年5月，公司公告拟以15.8亿元收购深圳尚阳通科技100%股权，跨界切入功率半导体赛道。
跨界半导体，核心逻辑高度一致：传统主业受行业周期、消费变迁影响，增长空间持续收窄，急需打造第二增长曲线；而半导体作为新质生产力核心领域，受益于国产替代战略红利，长期增长空间广阔，成为转型优质赛道。
然而，跨界造芯绝非坦途，半导体行业技术迭代快、资金投入大、研发周期长，对企业技术管理、人才储备、资本运作能力要求极高；另一方面，新质生产力赛道竞争也异常拥挤，能否看得准，考验并购方的眼光。因此，对于长期深耕传统消费领域的民营企业而言，跨行业管理整合、标的业绩兑现、行业周期与技术风险，都是必须直面的考验。
侃财君认为，跨界转型，既是民营企业主动求变的突围之举，也是一场关乎未来命运的关键豪赌，唯有找准赛道、稳扎稳打，才能在变局中真正行稳致远。
作者：黄炜信 商益
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来源：湖南日报·新湖南客户端
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