2月24日是境内金融市场首个交易日，当日境内黄金期货与现货价格继续走高，国际金价也一度突破每盎司5200美元。行情火热之下，有人拿着年终奖、压岁钱犹豫：高位之下，是否还能追涨？

市场的热度，已经给出了答案。春节期间，全国多地金店再现“排队潮”，购金队伍从早延续至晚。线上同样火爆，春节期间资本市场休市，但银行积存金业务仍然开放，有的银行当日额度一抢而空。万得数据也显示，2026年初，境内黄金主题基金总规模已逼近3800亿元。

热潮来临，投资者也需要作出选择：同样是配置黄金，金店的饰品、证券账户的ETF、银行APP的积存金，虽名中带“金”，其底层资产属性、交易成本及投资逻辑却大相径庭。厘清这些关键差异，将是投资者在节后合理布局资金、规避盲目跟风的第一步。

实物黄金：看得见摸得着

去银行或金店，花一笔钱换回一块沉甸甸的金条或一串小金豆，这就是最传统的实物黄金。

实物黄金的特点是看得见、摸得着，兼具收藏传承价值，契合春节期间市民的消费投资心理。此外，实物黄金还具备较强的避险属性，在极端市场环境下可作为硬通货。

因此，尽管金价已站上历史高位，但消费者的购置实物黄金的热情丝毫未减，农历新年“添金”的仪式感，也让黄金迎来又一轮消费旺季。

不少消费者表示，购置实物黄金，并非单纯追求收益，更多是为子女留存财富、给长辈送上祝福，看重的是其稳定性与情感价值。

这份稳定也有成本。以投资金条为例，其价格虽挂钩上海黄金交易所的基础金价，但实际售价会在此基础上叠加银行或金店的加工费、运营成本及利润，因此普遍高于实时金价。

比如在中国黄金门店，100克、200克、500克规格的金条，每克加收约13元手续费；1000克的大规格金条因单位成本更低，每克加12元手续费。银行渠道的情况类似，工行、建行、中行等主要银行发售的投资金条，通常每克加价在8元至15元之间，具体取决于品牌、规格和是否含包装证书。

招商银行推出的实物金条，包含了加工费等成本。

一般而言，银行金条加价略低于大型金店，且多数支持本行回购。不过回购时，多数银行会收取每克5元至20元不等的手续费，一买一卖间的差价，可能吞噬潜在收益。

而金饰除了黄金原料成本，还包含加工费、设计费和品牌溢价。当前品牌金饰售价普遍在每克1500元以上，比同期银行金条高出400元左右。更关键的是，金饰回收时，只按克重计价，折价率常达20%到30%。

此外，实物黄金还需考虑保管成本，放家里有失窃风险，存银行保险柜年费数百至上千元。

境内金饰价格。

黄金ETF：几百块就能参与

如果你有股票账户，打开交易软件搜“黄金ETF”，点一下，几百块钱就能参与黄金投资。不用搬金条、不用跑银行，流动性强，操作便捷。

但便利背后，规则和成本要搞清。

黄金ETF全称是黄金“交易型开放式指数基金”（Exchange Traded Fund），主要投资标的为上海黄金交易所的黄金现货合约。

需注意的是，投资者买入黄金ETF，并非直接持有实物黄金，而是由基金公司代为管理的黄金资产份额，是无法兑换实物黄金的。

黄金ETF。

费用方面，包括两部分，一是交易佣金，按券商标准收取，通常为成交金额的万分之0.5至万分之3。二是基金年管理费，一般为0.3%到0.6%一年。以1万元投资为例，一年综合成本约30元到60元，远低于实物黄金的买卖差价。

春节前夕，黄金ETF交易活跃度显著上升。万得数据显示，截至2026年初，境内黄金主题基金总规模已逼近3800亿元，其中龙头产品“华安黄金ETF”规模更是突破1200亿元，成为全市场首只千亿级黄金主题基金。

但业内人士提醒，正因为交易太灵活，容易诱发投资者频繁操作。黄金本应是资产配置的“稳定器”，若当成短线投机工具，反而可能放大亏损。

银行积存金：黄金“存钱罐”

介于实物黄金和黄金ETF两者之间的，是近年来银行力推的积存金。

积存金产品类似黄金“存钱罐”，起投门槛低至1克，投资者可通过定投、零散买入等方式积累黄金份额，既可以随时卖出变现，也可在积累到一定克重后，兑换银行实物黄金，兼顾了灵活性与实用性，契合大众的投资需求，尤其适合用压岁钱、年终奖进行小额资产配置的投资者。

尽管优势明显，银行积存金也存在一定短板。

首先，交易成本相对偏高。与黄金ETF主要赚取管理费和佣金不同，积存金的成本主要在买卖差价和手续费中。银行在报价时，卖出价通常高于买入价，这个差价一般在每克几元到十几元不等。对于频繁短线操作的投资者而言，这一成本会侵蚀利润。此外，若选择提取实物，往往还需额外支付一笔加工费或提货费。

其次，实物提取并非想提就提。银行通常要求账户余额达到特定规格，如10克、20克的整数倍，方可申请提金，零头部分只能卖出变现。此外，如过遇宏观政策调整或市场剧烈波动，银行还有可能暂停实物提取功能，导致投资者无法提金。

中国工商银行推出的积存金产品。

说到底，选哪种黄金，得看具体需求。追求长期保值、注重财富传承、不急于变现的投资者，可优先选择实物黄金；具备一定投资经验、能够理性控制交易节奏、希望捕捉金价波动收益的投资者，可配置黄金ETF；想用工资慢慢攒点黄金的投资者，银行积存金则是更适配的选择。

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来源：解放日报