湖南法治报·新湖南客户端讯（全媒体记者 王薇 通讯员 周子熙 张君）在制造业下行压力加大、企业重整投资人招募难度增加的背景下，如何盘活困境制造企业、保障债权人权益，成为司法实践中的重要课题。近日，株洲市中级人民法院成功审结湖南航天康达塑胶、航天康达新材料、航天康达置业三家公司实质合并重整案，通过引导企业开展自救式重整，在未招募到外部投资人的情况下，推动企业持续经营、债务有序清偿，为130余名债权人留住权益希望，探索出一条制造企业困境突围的新路径。

航天康达等三家关联企业均为区域重点企业，其中航天康达塑胶作为国家高新技术企业、专精特新企业，“航天康达”品牌享誉业内，在管道制造领域具有较强的市场竞争力。但受多重因素影响，企业资金链断裂，陷入严重资不抵债困境，资产负债率高达183%，各类债权涉及金额大、债权人数量多，若直接破产清算，不仅企业品牌价值难以实现，核心资产将大幅贬值，普通债权人清偿率极低，还将导致大量员工失业，引发系列社会问题。

“与房地产项目不同，制造企业的核心价值在于生产能力和持续经营能力，一旦停产，资产就会快速贬值，品牌价值也会荡然无存。”案件承办法官表示。为此，株洲中院与管理人进场后，首要任务就是保障企业“不停产、不裁员”，维持核心生产经营。通过一系列精准务实的措施筑牢生产经营根基：

司法“护盘”阻断干扰。法院依法裁定中止所有针对三家公司的诉讼、仲裁及强制执行程序，临时解除已被查冻核心资产的限制，明确其专项用于生产经营，从法律层面为企业 “松绑”，避免经营活动因司法程序陷入停滞。

团队“稳心”锁定人力。正式留用原核心管理团队、技术骨干及全体生产员工，且职工工资、社保等待遇按时足额发放，同步优先清偿已到期职工债权，让员工吃下 “定心丸”，确保生产团队不散、技术不流失。

供应链“搭桥”保障生产。牵头与上下游核心合作伙伴开展集中沟通，向供应商披露重整方案及债务清偿规划，通过 “短期供货+优先清偿”的模式签订临时合作协议，化解供应商对债权回收的担忧，确保生产、销售链路畅通。

资金“输血”保障周转。设立重整专用经营账户，实现营收资金与历史债务账户隔离，确保销售收入优先用于生产运营，精准匹配原材料采购、能耗支出等短期需求，避免资金链再次断裂。

重整期间，航天康达塑胶、航天康达新材料始终保持正常生产运转，核心团队稳定，顺利交付在手订单，实现稳定营收超六千万，用实际经营成效证明了企业的重整价值。

面对多次招募投资人未果的困境，株洲中院及时转变思路，引导企业依托自身品牌优势拓展产业布局，推动业务转型升级。在管道主业承压的背景下，调整业务结构，将WPC（木塑复合材料）业务转为核心主业，完成业务重心切换，并努力拓展国内外订单，依托现有资源开展自救。在法院的指导下，管理人牵头梳理企业资产状况，将低效资产剥离处置补充偿债资金，保留核心生产线、品牌、客户资源等经营性资产保障“造血”能力；同时，充分倾听债权人意见，反复沟通协商偿债方案，最终制定出“债务减免+8年延期清偿”的自救式重整计划——职工债权全额优先清偿，根据债务人与审计机构对经营目标的科学测算预测普通债权本金在8年重整期内接近全额清偿，最大限度保障了债权人权益。

“一开始我们也担心没有投资人，企业撑不下去，债权会打水漂。”一位普通债权人代表表示，“但看到企业一直正常生产，海外开拓成效显著，管理人又制定了这么有保障的偿债方案，还成立了债权人执行委员会让我们直接监督，我们对企业重整充满信心，所以一致同意这个重整计划。”最终，该重整计划草案获得普通债权人的高票通过，并经株洲中院裁定批准执行。

如今，在司法护航与债权人支持下，航天康达等三家公司已步入重整计划执行的正轨。企业制定了八年经营规划，一方面深耕现有WPC业务，重点拓展东南亚、中东等海外市场，力争八年实现含税销售收入8亿元。同时，企业通过优化内部管理、压缩成本开支、强化人才建设，不断提升盈利能力。该规划旨在以时间换取发展空间，在条件成熟时逐步恢复管道业务，为债务清偿提供坚实支撑。

“本案的成功，关键在于抓住了制造企业重整的核心——持续经营。”株洲中院相关负责人表示，通过引导企业自救，既保住了企业的核心价值和就业岗位，又实现了债权人权益最大化，真正做到企业活、债权人赢、社会稳。下一步，株洲中院将继续跟踪监督重整计划执行情况，全力保障企业持续健康发展，为服务地方实体经济高质量发展贡献司法力量。

组稿：刘慧明

责编：谭好

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