股票开涨，黄金开跌，机构提醒：等待这一指标回落再参与黄金

上观新闻 2025-05-13 19:29:12

市场情绪得到提振，避险情绪逐步消退。

A股三大指数今日（5月13日）高开低走，三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数涨0.17%，收报3374.87点；深证成指跌0.13%，收报10288.08点；创业板指跌0.12%，收报2062.26点。两市成交总额12915亿元，近2000只股票上涨。

消息面上，5月12日中美经贸高层会谈联合声明发布，市场情绪得到提振。中金公司研报表示，中美会谈取得实质性进展，宣布缓解对彼此商品加征的关税。会谈结果好于预期，市场风险偏好明显回升。

板块方面，银行股领涨两市，医药生物表现亮眼。最值得一提的是，航运概念股当日午后大涨，南京港、宁波远洋、海通发展、凤凰航运等集体在尾盘直线涨停。有机构认为，关税降幅远超预期，叠加欧美航线逐渐迎来集装箱发运旺季、货主对于关税不确定性的担忧，未来市场有望开启短期的抢运和补库。

昨日消息一出，美股率先反应。美东时间5月12日，美股三大指数全线大涨，截至收盘，纳斯达克指数涨4.35%，标普500指数涨3.26%，均创3月3日以来收盘新高；道琼斯指数涨2.81%，创3月27日以来收盘新高。

纳斯达克中国金龙指数大幅收涨5.40%，创4月4日以来新高。热门中概股多数上涨，小鹏汽车、哔哩哔哩、迅雷涨超7%，唯品会、京东集团、理想汽车涨超6%，阿里巴巴、爱奇艺、蔚来涨超5%。

美国大型科技股多数上涨，亚马逊涨超8%，Meta涨超7%，苹果、特斯拉涨超6%，英伟达涨逾5%，谷歌、英特尔涨逾3%，微软涨超2%。

在股票高歌猛进的同时，此前最为强势的避险资产黄金开始走弱。5月12日，国际金价急速“跳水”，COMEX黄金期货盘中一度跌至3211.2美元/盎司，当日收盘跌3.06%报3241.80美元/盎司，5月13日有所回涨，截至16时10分，COMEX黄金期货报3263.4美元/盎司。黄金基金ETF（518800）同步下跌，截至5月13日收盘跌0.60%。

“黄金可待隐含波动率回落之后再参与交易。”中信证券认为，“双降”之后，除了二季度经济快速恶化和重启买入国债以外，债市并无太多可期待的利多，并且当前利率点位依旧不算高，对债市可以保持谨慎，短端表现或优于长端。对于股票而言，虽然股市已经回补4月以来的缺口，但短期股市的逻辑可能仍在关税继续谈判和政策发力的预期，且股票相比于债券估值仍有优势，配置上可以更偏向风险资产。而黄金近期表现不佳，虽然一定程度源于美国和其他国家关税形势开始变化，但本质上可能源于前期金价快速上涨过程中隐含波动率大幅提升，而历史上黄金的隐含波动率和未来一段时间内的做多黄金收益及胜率都有较强的负相关关系，因此，建议可待隐含波动率回落之后再参与黄金交易。

责编：杨天朗

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来源：上观新闻

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