放量大涨，五个交易日两度跳空向上，北向资金坚持做多。遗憾的是，沪指3300点得而复失。

A股三大股指7月31日集体跳空高开。早盘在牛市旗手券商股的带动下，三大股指均一度涨超1.4%。由于短期涨幅过大，两市震荡回落，早盘涨幅有所收窄。午后大金融的走弱导致上证50指数一度转跌，但三大股指仍未完全回补当日向上跳空缺口。至此，在五个交易日内，大盘留下两个向上的跳空缺口。

从盘面上看，地产股掀涨停潮，零售股批量涨停，券商冲高回落；汽车、传媒涨幅靠前。医药股分化，CRO方向上涨，仿制药方向大跌。市场成交额超一万亿元。

至7月31日收盘，上证综指涨0.46%，报3291.04点；科创50指数涨0.66%，报968.99点；深证成指涨0.75%，报11183.91点；创业板指涨0.77%，报2236.67点。

至此A股7月收官，上证综指涨2.78%，科创50指数跌3.6%，深证成指涨1.43%，创业板指涨0.98%。

Wind统计显示，两市共3648家上涨，1442家下跌，平盘有132家。

7月31日，两市成交11052亿元，较前一交易日的9483亿元增加1569亿元。其中，沪市成交5115亿元，比上一交易日4369亿元增加746亿元，深市成交5937亿元。

沪深两市共有63只股票涨幅在9%以上，7只股票跌幅在9%以上。

北向资金7月31日继续坚定做多，全天净买入93.47亿元，连续5日加仓。7月累计净买入达470亿元，创1月以来新高。

券商、地产再度携手走强

在板块方面，虽然牛市旗手券商股冲高回落，但依旧涨幅靠前，瑞达期货（002961）、西南证券（600369）、华创云信（600155）等涨停，天风证券（601162）、信达证券（601059）等一度涨停。消息面上，日前证监会召集了几家头部券商，就之前政治局会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。另据上海证券报消息，中国证监会正在制定《资本市场投资端改革行动方案》，作为建设中国特色现代资本市场的政策框架之一。

房地产涨势喜人，华远地产（600743）、中南建设（000961）、天房发展（600322）等超10只个股涨停。消息面上，继中央政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”、住建部明确了政策支持方向后，多地开始抓紧落实，一线城市中北京、深圳、广州等地相继表态。

汽车股表现抢眼，海马汽车（000572）、众泰汽车（000980）等涨停，模塑科技（000700）一度涨停，星源卓镁（301398）、豪恩汽电（301488）、美晨生态（300237）、长安汽车（000625）等涨超5%。

医药生物高开低走逆势下跌，九典制药（300705）跌超10%，恩华药业（002262）跌停，恒瑞医药（600276）跌超9%，立方制药（003020）、新华医疗（600587）、人福医药（600079）等跌超6%。

煤炭股表现不佳，潞安环能（601699）、山煤国际（600546）等跌超3%。

顺周期找低位，成长股看催化

国泰君安表示，7月政治局会议后，各部门迅速落实。无论是住建部推动超大特大城市城中村改造，还是全国消费促进工作年中推进会召开，均有效推动了市场乐观预期发酵。传统的货币财政、稳消费、稳投资，其政策后续仍将以组合拳方式轻点油门。当前市场仍处于政策部署期，短期保持乐观。

此外，国泰君安认为需要提醒的是，股票行情反弹的行业特点并不是单向单一的往上推，而有望表现为轮动和扩散，顺周期找低位，成长股看催化：1顺周期找低位：前期深度调整、机构配置低位，且悲观预期出清的方向对利好反应更敏感。推荐地产链（房地产/家居/建材/厨电）/非银/小白酒。2成长股看催化：待指数乐观预期表达之后，策略重点回归逻辑与增长预期可持续。数字经济顶层设计和AI应用审批若有望加速，计算机/传媒/通信将触底回升。此外，逢低布局国产替代需求提升的安全资产与高端制造（电子/机械）；3中期角度，随着增长中枢下移以及社会利率的下降，持续看好高红利股息价值的运营商/能源石化/电力与公用。

对于当前市场，平安证券指出，随着国内政策预期逐渐明朗以及外围市场压力缓解，A股有望波动修复上行。结构上，一方面建议关注政策预期改善利好的地产链、金融、大消费等顺周期板块，另一方面关注超跌板块，如业绩仍有支撑的新能源、外部约束有所缓解的创新药产业链等。

浙商证券指出，以史为鉴每轮做多行情都存在“价值板块率先搭台，科技板块随后展开”的规律，比如2022Q4至2023Q1。本轮夏季行情，6月以来主线龙头开启有序上涨，7月下旬随着稳增长持续发力顺周期展开，随着风险偏好升温，接下来科技板块也将展开。换言之，夏季行情正逐步迎来赚钱效应较强阶段。结构而言，其一，主线在于TMT，以AI上游（算力、数据、大模型等）为主，左侧机会布局低算力应用（办公软件、游戏、工业智能化等）；其二，随着稳增长发力和全球风险偏好改善，A股顺周期板块，以及港股市场，迎来修复；其三，随着A股风险偏好升温，主题机会也将活跃，关注人形机器人、自动驾驶等。

银河证券认为，8月的重点是在低位寻找确定性增量。随着近期政策频发，助力我国经济在新常态下保持平稳运行的良好态势，叠加宏观经济预期回暖，提振投资者信心。实质性利好有望带动增量资金进入市场，结束A股磨底，市场震荡向上。在政策利好的驱动下，提振投资者情绪，市场有望震荡向上。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩，好业绩是不褪色的投资理念。在低位找确定性增量，即业绩持续复苏+受益于政策利好是8月配置主要方向。投资策略应当聚焦受益于政策助力板块里的低估值价值股+成长型价值股。8月我们建议战略性布局中特估、数字经济、消费等板块里的价值股。8月十大月度金股（不分先后）包括：腾讯控股、同花顺、中国移动、华纬科技、中金黄金、中国建筑、中信证券、山西汾酒、美的集团、岳阳林纸。

责编：周秋红

一审：胡泽汇

二审：陈永刚

三审：文凤雏

来源：澎湃新闻