景峰医药：医用透明质酸钠凝胶获医疗器械生产行政许可，公司研发管线逐步兑现

新湖南客户端 2020-09-22 16:58:22

民众证券投资咨询有限公司：黄安登记编号：A0770620070003

1、2020年中报概况:

公司共实现营业收入56,482.87万元，较上年同期下降了18.05%；实现营业利润16,168.70万元，较上年同期增加了130.11%；实现归属于上市公司股东的净利润13,855.34万元，较上年同期增加了119.81%。

2、核心观点：

（1）、 2020 年 8 月 12 日，公司发布关于全资子公司收到医疗器械生产行政许可的公告，公司全资子公司上海景峰制药收到关于医用透明质酸钠凝胶（0.5ml、1.0ml）医疗器械生产行政许可。

（2）、医用透明质酸钠凝胶广泛用于各种眼科手术，2016 年市场规模达 14.51 亿元医用透明质酸钠凝胶是透明质酸钠制成的高浓度凝胶，为生物可降解性高分子聚糖类生物材料，无菌、无致畸及致炎性，具有良好的生物相容性及生物学活性，在手术中可协助器械将组织轻柔地分离、移动和定位，目前主要作为手术垫运用于白内障手术，起到临时支撑手术空间的作用，避免了眼部组织受到手术器械的损伤。

（3）、交联玻璃酸钠注射液、JZB01 等研发进展顺利，公司创新管线持续收获可期公司目前的研发管线包括交联玻璃酸钠注射液、注射用重组人 B 型利钠肽（JZB01）等重磅品种。其中，重磅在研品种交联玻璃酸钠注射液主要用于治疗骨性关节炎。

（4）、预计 2020-2022 年分别实现营收 19.83 亿元、24.85 亿元、30.14 亿元，分别同比增长 47.51%、25.33%、21.30%；实现归母净利润0.68亿元、1.44亿元、2.14 亿元，分别同比增长107.67%、112.52%、48.92%；EPS分别为0.08元/股、0.16元/股、0.24元/股。给予买入-A 的投资评级。

3、投资建议: 药品研发失败风险；药品降价大于预期风险；新冠肺炎疫情发展超预期对经济造成重大负面影响等。

风险提示：药品研发失败风险；药品降价大于预期风险；新冠肺炎疫情发展超预期对经济造成重大负面影响等。

（参考资料来源：安信证券《医用透明质酸钠凝胶获医疗器械生产行政许可，公司研发管线逐步兑现》，以上内容不代表新湖南观点）

责编：杨柳彬

来源：新湖南客户端

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