晶瑞股份：业绩符合预期，关注公司电子化学品成长性

新湖南客户端 2020-09-29 18:26:38

民众证券投资咨询有限公司：黄安登记编号：A0770620070003

1、2020年中报概况:

20 年上半年度公司营业收入 4.29 亿元，同比增长 14.4%；净利润 2030 万元，同比增长 40.6%；扣非后净利润 1485 万元，同比增长 58.2%。对应 Q2 营业收入 2.57 亿元，同比增长 41.4%；净利润 1605 万元，同比增长 84.1%。

2、核心观点：

1）、公司为开展集成电路制造用高端光刻胶研发项目，拟通过Si ngtestTechnologyPTE.LTD.进口韩国SKHynix的ASML光刻机设备，总价款为1,102.5万美元（大写：美元壹仟壹佰零贰万伍仟）。

2）、公司业务板块进展顺利：超净高纯试剂方面，公司的电子级双氧水、氨水和在建的高纯硫酸可达到 G5 等级，实现向半导体头部公司、国内部分主流半导体企业的供货或通过其采购认证；光刻胶方面，公司承担的 02 国家重大专项光刻胶项目已通过验收。公司生产的 i 线光刻胶已向合肥长鑫、士兰微、等行业头部公司供货；功能性材料方面，公司开发光刻胶产品配套的系列功能性材料，并向半导体头部公司实现批量供货；锂电池材料方面，公司通过收购载元派尔森成功进入三星环新的供应体系。

3）、公司业务板块进展顺利：超净高纯试剂方面，公司的电子级双氧水、氨水和在建的高纯硫酸可达到 G5 等级，实现向半导体头部公司、国内部分主流半导体企业的供货或通过其采购认证；光刻胶方面，公司承担的 02 国家重大专项光刻胶项目已通过验收。公司生产的 i 线光刻胶已向合肥长鑫、士兰微、等行业头部公司供货；功能性材料方面，公司开发光刻胶产品配套的系列功能性材料，并向半导体头部公司实现批量供货；锂电池材料方面，公司通过收购载元派尔森成功进入三星环新的供应体系。

3、投资建议: 预计公司2020-2022 年营业收入为 9.50/11.17/12.98 亿元，净利润为 0.73/0.96/1.18 亿元，EPS 为 0.39/0.51/0.63 元。维持公司目标价 42.49 元，维持“增持”评级。。

风险提示：行业竞争加剧风险；产品验证进程不如预期；下游领域产业增速不及预期风险；新技术的研发风险；疫情影响下游产品需求风险

（参考资料来源：光大证券《业绩符合预期，关注公司电子化学品成长性》，以上内容不代表新湖南观点）

责编：杨柳彬

来源：新湖南客户端

我要问