岳阳企业接续叩开北交所大门背后

湖南日报全媒体记者 范思璇 通讯员 李岳辉

8月初，湖南聚仁新材料股份公司在北交所上市，首日开盘大涨300%，成为岳阳首家北交所上市公司。两周后，湖南恒兴新材料科技股份有限公司也北交所上市，华容县实现A股上市企业“破零”。岳阳境内外上市公司总数由此达到10家。

显而易见，这座城市正在借助北交所的通道，把车间里的“隐形冠军”推上资本市场的台前。更值得关注的是，“双响”之后还有“续音”——另有一家企业已通过北交所上市委审议，待注册发行。若后续注册发行顺利，岳阳北交所上市公司将增至3家，全市上市公司总数有望达到11家。

“五年静默”积淀“半月双响”

聚仁新材和恒兴股份的上市，不是孤立的资本事件，而是岳阳产业链向高端攀升的自然结果。

聚仁新材扎根云溪12年，攻的是己内酯——一个曾被国外垄断四十年的化工细分领域。2016年之前，该领域的全球市场被日本和瑞典两家巨头牢牢把持，一吨卖到五六万元。聚仁新材用自主工艺打通了全套技术、装备和工艺，成为中国首家、全球第三家实现己内酯规模化生产的企业，并主导编制了《工业用ε-己内酯》国家标准。公司上市首日开盘大涨300%，市值突破70亿元。

恒兴股份选择的路径不同，但逻辑相通。这家企业从石材加工起步，后来转向紫外光固化涂料赛道，近20年的深耕，已积累超4700套成熟配方。其中，拳头产品PVC地板UV涂料拿下国家制造业单项冠军，国内市场占有率达到8.5%。上市首日，公司收盘涨87.58%，市值25.21亿元。

两家企业的共同底色，源自岳阳“油头化身新材料尾”的产业链逻辑。上游炼油提供“油头”，中游化工材料是“化身”，下游高附加值新材料就是“尾”。聚仁新材与湖南石化同处岳阳绿色化工高新区，基础化工原料管道直达车间；恒兴股份所在的华容高新区，涂料产业配套协作网络正在成形。

“隔墙供货”省下的不仅是物流成本，更是新材料反复迭代的研发周期。

为何能集中登陆北交所

两家岳阳企业能在这个时点集中登陆北交所，背后是北交所五年间逐步成型的一套制度逻辑：为处在细分赛道前沿、但长期受困于融资渠道单一的创新型中小企业，提供一个“够得着、用得上”的资本市场入口。

数据显示，北交所上市公司目前是350多家，总市值约8200亿元，今年新上市67家，占A股新上市公司的一半；其中国家级专精特新“小巨人”占比超六成。累计服务中小企业公开发行融资超830亿元，募集资金八成以上投向绿色低碳、数字经济、高端装备制造、新材料等领域。

回到岳阳，全市已培育国家级专精特新“小巨人”44家、专精特新中小企业518家，形成了“创新型—专精特新—小巨人—重点小巨人”的梯度格局。

根据北交所的定位，只要企业在细分赛道形成技术壁垒、规范公司治理，北交所就能够把“车间里的冠军”转化为“资本市场上的标的”。对岳阳众多专精特新企业而言，聚仁新材、恒兴股份是“已经走通的路”，北交所则是那条可以反复走的通道。

上市之后的空间更值得关注。聚仁新材上市后，具备了用股权支付、定增等工具整合上下游的能力；恒兴股份则明确将向消费电子结构件、汽车内外饰等应用领域深度延伸，逐步推进进口替代。对于过去只能靠自有资金和银行贷款“滚着走”的细分赛道龙头，北交所打开的是一条从“产品经营”切换到“资本运营”的通道。

湖南并不缺这条通道的“近水楼台”。北交所华中基地服务辐射湖北、湖南、江西三省，北交所湖南服务基地自2023年揭牌以来，已初步构建起“专精特新—金种子—北交所”的上市梯队，岳阳企业在“家门口”就能对接北交所。

以串链聚群接续发力

据了解，湖南省“金芙蓉”跃升行动计划落地以来，云溪区对聚仁新材实行“一企一策一专班”，华容县为恒兴股份组建上市培育协调小组，加快办理审批、环评、安评等手续，恒兴股份还成为湖南首例新三板挂牌“绿色通道”受益者。全市科技型中小企业达4079家，高新技术企业突破1000家，知识价值信用贷款备案24.65亿元、居全省第二。

单点完成突破，接下来考验的，是能否把两个“点”串成一条“链”、聚成一个“群”。

聚仁新材和恒兴股份所处的化工新材料赛道，天然具有上下游咬合紧密的特征。聚仁新材的己内酯产品向下游可降解材料、改性材料延伸，恒兴股份的UV涂料向消费电子、汽车内外饰拓展，两家企业的供应链上还嵌着一批本地中小配套商。如果北交所的资本工具能被用来沿链整合，岳阳石化产业链的“尾端”就有机会长出不止两家上市公司，而是一个新材料细分赛道的企业群落。

从“制造”到“智造”，从“产品经营”到“资本运营”，岳阳的新材料产业正沿着这条路径向上攀升。

作者：范思璇

责编：杨建建

一审：杨建建

二审：黄利飞

三审：李伟锋

来源：湖南日报·新湖南客户端