侃财邦｜昨天“交卷”，今天见面，爱尔靠什么稳住股东心？

10月29日晚三季报发布，10月30日上午就“开门迎客”。今天，爱尔眼科第八届投资者接待日如期而至。今年首次采用“线上+线下”融合模式，把财务数据和经营实景一起“摊开”给股东看。

2026年前三季度，爱尔眼科实现营业收入183.44亿元，同比增长4.92%；归母净利润22.98亿元，同比有所下滑，压力主要来自7.56亿元涉税事项和商誉减值等短期偶发因素。第三季度，公司营收63.99亿元，同比增长7.06%。

“从山东飞过来，就想亲眼看看我投资的这家公司优势在哪。”活动现场，来自天南地北的投资者们跟着参观队伍，认真聆听介绍、观摩最新产品与设备，在交流环节中争相提问，了解数字背后的门道。

（投资者们在爱尔眼科医院内参观。范思璇 摄）

“零门槛”开门第八年，爱尔把什么亮给股东看？

“每个人的面部特征不同，鼻梁高低、瞳距宽窄都不一样，验配要按人脸数据来，才能配到最适合的眼镜。”走进愉阅功能个性化验配区，工作人员拿起一副镜架解释道。展台上，办公型、驾驶型、渐进多焦等镜片一字排开，对应不同场景的视觉需求，不少投资者拿起眼镜试戴。

“戴上这个小夹子，看书离得太近、时间太久，它都会自动提醒，用眼数据实时传给家长，孩子的用眼习惯一目了然。”在爱尔眼科研究所，不断升级迭代的可穿戴设备“云夹”吸引了不少人驻足。

不限持股数量，不限机构散户，“零门槛”敞开大门，让投资者看到具体的进展，这是爱尔开放日坚持了八年的做法。

但参观一结束，不少投资者问出的问题就“不客气”了：“为什么短期借款增加那么多”“有什么措施扭转股价下行趋势？”“三季报利润下滑，第四季度以及明年盈利能否止跌回暖？”

这些问题，爱尔没有回避。

三季报的“里子”，藏在剔除偶发因素之后。财务总监莫绮雯回应，短期借款变动主要系本期增加贷款所致，目前资产负债率34.73%，整体健康可控。

利润端，董事长陈邦在交流中给出了更完整的解释。上半年利润受涉税事项影响7.56亿元，若剔除商誉减值、金融资产公允价值变动等因素，第三季度盈利同比增长接近7%，也就是说在行业承压的背景下，基本盘反而更稳了。

近年来，公司也通过高管增持、实施回购、控股股东做出不减持承诺、加强分红频次、回购股份注销等措施，“以真金白银的实际行动传递对公司长期发展的信心。”公司董秘吴士君表示。

用长期主义回应投资者期待

“研究所有什么独特优势？”

“眼科医疗体系如何从业务端进行突破？”

“海外的投资结构以及经营节奏有什么计划？ ”

对于爱尔接下来的发展，投资者们抛出了更具体的问题。回应这些的，是爱尔几条正在兑现的线。

（投资者与爱尔眼科高层面对面交流。范思璇 摄）

技术上，先进术式在不断放量。公司总裁李力介绍， 屈光业务中，全飞秒4.0、全飞秒Pro、全光塑、ICL V5等先进术式占比持续提升，业务结构明显优化，收入环比增幅显著。视光业务功能性镜片占比持续提高。AI+眼科科技正不断夯实，AI青光眼智能体、甲状腺眼病智能体相继启动，规范化诊疗能力优势明显。

业务上，老视在破局。老视发病率上升，大量患者还叠加近视问题，传统矫正方式难以满足。对此，爱尔牵头组建老视管理MDT学组，老视矫正MDT门诊在部分医院试点取得突破。“今天做完了第二只眼睛的屈光晶体手术，感觉视野清亮。眼睛视力就恢复到1.0，一次性解决了老花、近视、散光问题。”在现场，陈邦现场分享了一位老朋友、也是当年同一天登陆深交所的上市公司董事长的术后反馈。

版图上，海外在延伸。“对海外机构坚持‘全球发展、本土运营、双向赋能’”，陈邦在回答提问时说。 8月，公司收购的巴西最大眼科医疗集团正式并表，全球化版图从欧洲、东南亚、北美延伸到南美洲。截至9月末，海外机构总数达260家。

政策面也在打开空间。国家卫健委等部门印发《加快提供优质高效眼健康服务工作方案（2026—2030年）》，为眼科医疗打开中长期空间。

不看短期的数字，而是把医疗做好、把战略做实，这是爱尔对“长期主义”的注解。

拉长时间线，四季度的答卷、新技术的突破、新业务的成效，都将一一检验这份定力。

把目光放到今天，投资者也从二级市场上积极回应：10月30日收盘，A股三大指数集体走弱，爱尔眼科股价却逆势上扬，上涨3.65%。

作者：范思璇

责编：刘韵霞

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来源：湖南日报·新湖南客户端