湖南日报全媒体记者 黄炜信

算力的尽头是电力，正在被政策与资本同时验证。

近期，中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，明确提出“推动算力与电力协同发展”“引导算力资源向清洁能源富集地区集聚”。当算力与电力的关系从“供需”转变为“协同”，湘股电力资产价值如何重估？

算力用电天花板或超预期

算力到底有多“吃电”？

据中国信通院数据，2025年我国算力中心用电量约1960亿千瓦时，同比增长约18.1%；国家能源局数据显示，同期全社会用电量增长5.0%，算力用电增速约为其3.6倍。

每一块GPU的背后，都需要稳定、低价、清洁的电力持续喂养。东方证券最新研报指出，算力用电的长期天花板可能高于当前市场预期，电力保障能力正成为算力时代的核心竞争变量，算电协同有望驱动电力资产价值重估。

中信证券测算更为具体：国家能源局指引2030年数据中心用电量8000亿千瓦时，“十五五”期间数据中心增量规模达78.5GW，对应资本开支10.7万亿元；算电协同作为耦合电力与算力的主要手段，对应总投资约2万亿元，复合增长率约42%。

电力板块集体异动

政策信号传导到A股，速度比市场预期更快。

9月10日算电协同概念走强，电力板块集体爆发，华银电力、闽东电力、湖南发展涨停，华银电力封单超110万手。

9月11日，在大盘跌逾1.8%的背景下，电力板块逆势拉升，闽东电力实现3连板，杭州热电、江苏新能涨停。

9月14日，恒盛能源、闽东电力、豫能控股涨停，闽东电力走出4连板；金房能源、杭州热电等跟涨。

（电力板块近期走势）

湘股板块，华银电力、湖南发展是电力个股典型代表，近日表现亮眼。9月14日收盘，水电板块整体涨超0.86%，湖南发展连续飘红多日后小幅回调。

拉长时间看，这轮行情早有伏笔。作为湖南省最大的独立完整地方区域电网，湘股郴电国际自8月以来累计涨幅达23%，8月25日至27日连续几个交易日涨停，公司发布股票交易异常波动公告。公司上半年归母净利润5195.94万元，同比增长100.49%；扣非净利润同比增长875.51%。

湘股电力如何承接市场需求

算电协同对湖南的意义，不仅是资本市场的题材，更是一场产业级的结构性机遇。

据《湖南省能源发展报告2026》，湖南“十五五”期间将投资建设110多个能源重大项目，总投资约4200亿元；目标到2030年，水电发电量大幅提升，风电、光伏等新能源发电延续稳步增长态势，打造“承西启东、连南接北”的区域电力交换枢纽。

湘股电力板块已提前布局。华银电力的看点在“虚拟电厂”。公司此前公告，发挥“虚拟电厂”负荷聚合功能，组织电力用户参与需求响应、辅助服务市场和电力现货市场。公司2026年半年报显示，总装机已增至966.51万千瓦，其中火电装机在湖南省统调公用火电中的装机占比提升至24.5%。

湖南发展购买电投公司持有的高电公司85%股权、铜电公司90%股权、清电公司90%股权、筱电公司88%股权。重组完成后，公司可控装机容量由年初24.502万千瓦提升至74.502万千瓦，增长204.06%。在坚持做强做优水电主业的同时，公司还投资设立了新能源公司及小初公司两家全资子公司，积极推动光伏发电业务。今年上半年，南洲产业园、娄星产业开发区、常德汽配城、果子熟了、湘科大厦五个分布式光伏电站共完成发电量589.30万千瓦时，实现上网电量571.98万千瓦时。

（湖南发展半年报截图）

在设备端，湘电股份率先卡位。据公司2026年半年报显示，湘电股份在调相机领域已形成“全系列产品+全链条服务”能力，成功中标多个重点项目，多个项目在高海拔地区顺利并网投运，刷新全球同等级最高投运海拔纪录；飞轮储能业务方面，公司已建成国内最大MW级飞轮储能生产线，储能装备规模化订单落地。公司9月4日在投资者互动平台表示，飞轮储能可用于数据中心等场景并已有订单。

作者：黄炜信

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来源：湖南日报·新湖南客户端

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