有缘千里来“湘慧”，湘财证券与大智慧十年后再谋合并

潘显璇三湘都市报 2025-03-19 16:52:24

三湘都市报·新湖南客户端全媒体记者潘显璇

3月17日，湘财股份、大智慧均发布公告称，正在筹划由湘财股份通过换股的方式吸收合并大智慧。因涉及重大资产重组，两家公司A股股票当天开市起停牌。

有意思的是，两家公司在收购一事上的交集颇有戏剧性：10年前，大智慧曾计划以85亿元的价格收购湘财证券，但以折戟告终；10年后，双方计划“再续前缘”，只是这一次收购交易的角色互换，变成了湘财证券的母公司湘财股份拟换股收购大智慧。

十年后再度筹划合并

大智慧是一家国内领先的互联网金融信息服务提供商，主营业务包括证券信息服务、大数据及数据工程服务、境外业务三大板块。湘财证券成立于1996年8月，是第一家被核准的全国性综合类证券公司，也是湖南三大本土券商之一。

大智慧与湘财证券的“收购戏码”最早可追溯到2015年1月。彼时，发展如日中天的大智慧计划以85亿元的价格收购湘财证券100%股权，想通过这种方式获取券商牌照，成为互联网券商。这场交易当时已获证监会审核通过，遗憾的是，同年4月，大智慧因信息披露违规被证监会立案调查，随后被查实财务造假，导致收购计划终止。

2020年，上市公司哈尔滨高科技（集团）股份有限公司（简称“哈高科”）通过战略重组实现全资控股湘财证券，同时哈高科更名为湘财股份。自此，湘财证券

实现曲线上市，进入上市公司体系。这一年，湘财股份还以25.37亿元现金购入大智慧15%股份，成为大智慧第二大股东。

一晃再五年，2025年3月，湘财股份公告称与大智慧签署了《吸收合并意向协议》，将通过换股吸收合并大智慧。这意味着，十年后双方再度筹划合并，只是收购交易的角色出现了互换。

交易双方业绩均承压

在本次收购计划发布前，湘财股份对于大智慧的态度一直是“减持”。2023年8月至2024年12月，湘财股份多次减持大智慧股份，持股比例从15%降至12.66%。在2024年12月，湘财股份还曾发布过关于拟减持大智慧部分股份的公告。不成想，仅仅3个月后，屡次“撤退”的二股东，忽然宣布要筹划吸收合并大智慧。

湘财股份为何会从减持股份变为拟吸收合并大智慧，最新的公告中并没有提及。但从财报数据来看，两家公司均面临着业绩下滑的压力。

早期，市场投资者常将大智慧与东方财富、同花顺并称。但近年来，东方财富、同花顺发展得如火如荼，大智慧却渐显边缘化。目前，东方财富的市值超过3700亿元，同花顺的市值超过1600亿元，而大智慧的市值堪堪180亿元。2025年1月，大智慧发布2024年业绩预告，预计2024年亏损1.9亿元至2.25亿元。而在2023年，公司盈利1.02亿元。

2024年1至9月，湘财股份的营业收入、净利润分别为15.49亿元、1.46亿元，分别同比下滑16.52%、2.93%。

事实上，近年来，互联网券商模式成为行业热点，手握证券、基金等多个牌照的互联网财富管理综合运营商东方财富，立足金融信息服务与证券服务双主业的指南针等，都有不错的发展。在此背景下，其他有条件的券商也试图通过互联网模式来增加收入来源、提高竞争力。

有市场观点认为，湘财股份作为传统券商需科技赋能，大智慧作为金融科技公司则需金融牌照，两家公司合并能实现业务互补，构建“金融+科技”生态闭环。

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来源：三湘都市报

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